嫩草烟研究所

线下年糖领域的老将徐福记，也在今年推出以延禧攻略为概念的年货礼盒，还特意请来剧中出演的佘诗曼代言。这款长得像皇家食盒的礼盒集合了徐福记以往的经典品、爆品和新品，专供线上。“线上可以比价，消费者更看中性价比，所以礼盒设计成能让消费者一次性尝到多种组合。”徐福记徐福记行销长乔瑞林向界面新闻分析不同渠道卖年货的特点，“而线下买年货更冲动，消费者看到一大堆人都在抢，就会想跟着买，所以线下造氛围更重要。“今年徐福记将四分之一的渠道资源投到了线上。

电站运营业务盈利能力卓越，信义能源拆分迎来新发展契机信义光能电站业务同公司光伏玻璃业务具备协同效应，可通过“玻璃换组件”的模式来加速其光伏玻璃的回款。信义光能2018年的银行借款利率为3.85%，要低于国内5年期贷款基准利率，而国内企业特别是民营企业的借贷成本通常要在基准利率上上浮，信义光能开发电站具备融资成本的优势。信义光能存量电站自有资金比例高，抵抗补贴拖欠风险能力强。信义光能虽然未在年报直接披露其电站业务的净利率，但根据信义能源分拆资料，信义光能电站业务毛利率和信义能源的毛利率近三年基本处于同一水平，因此认为，信义能源的电站净利率水平能够代表信义光能的电站业务的净利率水平，而信义能源2018年的净利率为61.45%，显著高于同行，具备卓越的盈利能力。

二是鉴于“锁定期+债权转让”模式的计划类产品存在理财产品特征，易引发流动性风险。相关P2P网贷平台应立刻开展自查，对不合规产品应尽快下架，并对出借人做好解释工作；对存量相关产品，要严格按照相关法律、法规、监管规定，及已经签订的合同协议约定，依法、合理保护出借人合法权益。

闲置募资“用起来”方邦股份堪称豪爽，募资金额10亿中有9亿元用于购买银行理财。此外，购买理财产品拟使用资金占募资净额九成以上的，还包括睿创微纳、澜起科技、交控科技、乐鑫科技、方邦股份、新光光电等。7月29日，光峰科技还公布了使用9亿元闲置募集资金进行现金管理的计划。

另一方面，4G手机与5G手机应该会有90%的相似度，包括硬件模块（触屏交互以及相机音频等），包括操作系统与应用软件的使用将会一模一样。所以，第一批上市的5G手机，硬件与外观上与4G不会有太大的差别，而最大的不同，就在于通信模块，即5G基带芯片，负责数据的收与发。基带芯片的性能基本上是决定了手机主处理器芯片性能。也就是说，5G芯片可以让手机实现最高10Gbps的理论数据下载速度。所以，当前除了华为之外，在5G时代，厂商们基本也难以摆脱对高通的重度依赖。

资产质量保持较好水平。3Q19不良贷款率1.54%，较1H19下降3BP。1H19关注贷款率2.30%，较年初下降11BP；逾期贷款率2.60%，较年初提升24BP。总体而言，资产质量保持较好水平。投资建议：低估值拐点之首选标的光大集团正加强协同，光大银行理财子公司已在青岛正式开业，朝着“打造一流财富管理银行”战略稳步前行。此外，光大银行信用卡业务具有一定优势。