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责任编辑：张玉一、市场信息：二、逻辑策略（周度）：玉米：22日成交均价和成交率均有所下滑，陈粮持续宽松，东北地区购销氛围偏弱，现货价格延续跌势，粮质下降报价下调，预计东北现货将围绕成交价窄幅波动，锦州港受华北提价及昨日拍卖价略涨提振。华北地区余粮见底，主要依靠东北粮，今日山东部分深加工企业因到货增加降低收购价，河南部分企业到货较少提价，到货量受利润空间驱动，从近期看供应仍较充足，提价空间不大。南方市场需求偏淡，饲料企业库存充裕，饲企随用随买。目前近月合约基本和15年玉米折盘面价相当（1750-1800），近期受华北提价提振，且市场主要交易15年成本，1750支撑较强，但后期若参拍商资金压力加快陈粮出库，陈粮冲击市场，而下游需求偏弱，芽麦替代，深加工环保及检修，近月期价也有可能回到14年玉米对应的波动区间（1700-1750）。中长期来看，近月回归抛储定价，围绕陈玉米成本波动，远月由于减产预期，重心将保持上移。近期关注华北企业陈粮到货情况，后期主要关注临储拍卖、出库、新作长势和下游需求。

2016年，中梁和众多闽系房企一样开启激进而快速的全国化，并且把总部搬到了上海。这是中梁的历史转折点。中梁董事长，时年46岁的杨剑也在第二年迎来了自己人生的高光时刻。2017年10月30日，他第一次登上了胡润房地产企业家榜，财富达185亿元，排名第24。在新上榜的10人中，他是最年轻的一个。

一、一些快递企业涉嫌协同涨价，今年9月份以来，圆通、中通、申通、百世汇通、韵达等快递企业先后进行较大幅度提价，由原来的首重2.6元/公斤上涨至4元/公斤，续重由1-2元/公斤上涨至4元/公斤，同时对涨价前已经签订合同的商家，快递企业予以单方毁约；

今年初，佳源国际定下了全年280亿元的销售目标。据此计算，佳源国际前11个月完成了全年目标的90.58%。今年来，佳源国际频繁高息发债。5月22日、7月11日，公司分别发行了本金总额2.25亿美元的优先票据，票面利率分别为11.375%和13.75%。10月以来，公司三次发布海外融资公告，规模合计2.68亿美元，利率高达13.75%。12月3日晚间，佳源国际再披露两宗美元优先票据融资，金额共计6750万美元，利率均为13.75%。

此时，马路一侧车道由东向西直行的车辆并没有迅速通行，而是陆续地停在了斑马线前，静静等候老人安全通过马路。就这样，短短10米宽的马路，张成搀扶陪伴老人走了26秒钟。在确认老人神智清醒且身体没有大碍之后，张成才放心地让老人离开，自己则回到岗位上继续执勤。张成：“在我们执勤当中，经常会碰到这种事情，我感觉这就是一件小事，既然穿上了这身警服，我们就更应该有义务和责任去帮助他人；同时我们也希望大家能把文明出行牢记于心，共同营造一个绿色、安全的出行环境。”

估值与建议当前股价对应 2018/19 年市盈率为 26/22.9 倍，即便剔除饮料少数股东权益后的 EV/EBITDA 估值今明两年仍分别只有 8.8/7.8 倍。维持康师傅推荐评级，因 EV/EBITDA 估值明显低于全球同业，且公司市占率与盈利均衡发展战略有助于销售稳步增长与利润率持续提升趋势，收购预期抑或大幅提高现金派息率潜力亦体现公司投资价值。基于 DCF 模型下的 2018 年末目标价由 20 港币下调至18.07 港币（下调 9.6%，因今明两年盈利预测均有小幅下调），对应 12.5x/11.1x 2018/19 EV/EBITDA， 距当前股价有 41.8%的上行空间。