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⊙黎灵希 记者 时娜 ○编辑 祝建华在各路资金驰援A股、上市公司积极开展尽责自救的当下，十三届全国人大常委会第六次会议26日表决通过了关于修改公司法的决定，有关公司股份回购的规定得到专项修改，被市场各方称赞“及时”、“实用”。《全国人民代表大会常务委员会关于修改<中华人民共和国公司法>的决定》（以下简称《修改决定》）补充了允许上市公司股份回购的情形、适当简化了股份回购的决策程序，同时进一步规范了对上市公司股份回购的要求，受到上市公司的热烈欢迎。深市上市公司纷纷表示，相关条款的修改一方面适应企业经营发展需求，有助于提升上市公司回购股份积极性，另一方面也让上市公司的回购行为更加规范。

一位东北证券行业分析师指出，年报披露一直拖延，主要归结于被动和主动两大原因，“在企业自身主动的原因方面，一种是企业业绩发生较大的向下变化，或者企业的基本面发生了重大变化；另一种则是资本规划发生了大变化，公司意欲转板、被并购等，导致企业故意不披露年报。企业被动的原因方面，则是企业与主办券商、会计师事务所等审计机构就年报披露的沟通协调和细节认定出现了一定问题，导致年报披露后延。”

FILA依旧保持高速增长，未来增长的可持续性更多的来自于店效的持续提升。近年FILA持续保持较高速增长，19Q3FILA仍保持50%-55%的流水增速，虽然环比19Q2的60%的流水增速略有下降，但主要系18年基数较高所致（18Q3FILA流水增长90%）。18年FILA新开门店较多，保证了公司FILA品牌的持续高增长，我们预计2019年FILA的新开门店数量会有所放缓，业绩的高增长的可持续性将主要来自于店效的持续提升。

从未来的手机终端主流价位来看，只有当5G手机进入3000-4000档位，那才是市场蓬勃爆发的阶段，因此对于手机厂商来说，前期的布局不应该只是抢着发布第一款5G手机，而应该着眼于未来3~5年的趋势。一个显而易见的趋势是，5G将支撑产业互联网的发展，进入到物联网时代，当所有产品都能被5G连接的时候，手机操作系统需要升级改造，手机厂商需要思考的是，运营商推动技术和产业链成熟的同时，5G会给智能手机带来哪些革命性的改变，它带来的应用创新体验是否会与AR、VR结合起来，以及消费者在5G网络下会有哪些新的功能与应用创新需求，着眼于这些趋势，布局物联网、云、大数据等新业务，做更完整的软硬件生态布局，才是好的策略。

此外，2018年末投资公司还持有13%的美国国债和政府机构证券，该比例在过去5年里基本保持不变（图2.6）。整体而言，投资公司已经是美国市政债券最大的投资主体，持有25%的在外流通市政债券。（投资公司所持资产占各证券市场的比重，2015-2018）

正 文1 2019Q2基金整体规模及仓位变化1.1 基金整体规模稳中有升基金市场整体规模除货币基金外均稳中有升，股票型基金及QDII基金净值涨幅较大。截止2019年二季度，市场共有基金5559只，份额总计12.77万亿份，资产净值13.29万亿元。数量环比增加224只，份额和资产净值分别下降0.36万亿份及0.41万亿元，份额和资产净值的下降主要源于货币市场基金的收缩。除货币市场基金外，其余各类基金份额及净值均稳中有升，其中股票型基金及QDII基金净值涨幅最大，分别上涨5.78%、6.10%。