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ROE同比上升。得益于较高的盈利增速，3Q19加权ROE（未年化）达9.86%，同比上升0.37个百分点。3Q19光大银行为少数ROE同比上升的A股上市银行。负债成本率平稳，净息差保持高位受益于市场利率维持低位，计息负债成本率保持平稳，3Q19负债成本率2.61%，与1H19接近。

风险提示：销售物业结转不及预期，商业地产竞争加剧。中小市值12月金股：信邦制药事件：公司发布三季报，报告显示公司前三季度营业收入50.18亿元，同比下降0.14%；归属于上市公司股东的净利润2.00亿元，同比下降24.16%。医保控费等因素使公司业绩继续承压，2019年度经营业绩预计扭亏为盈

2． 李宁作为中国体坛的传奇巨星，李宁先后摘取十四项世界冠军，赢得一百多枚金牌，推动了中国体育事业的发展；作为一名企业家，李宁重新执掌“李宁”品牌，从巨亏30 亿到营收破100 亿，实现了“李宁”品牌的成功逆转。不仅如此，李宁创建的“李宁”品牌，融入中国文化的元素，在国潮兴起的当下，扛起了国潮的大梁。从创造世界体操神话的“体操王子”，到点燃2008 年北京奥运会圣火的火炬手，再到民族体育品牌的创建者，李宁以自己的亲身经历诠释了“一切皆有可能”的人生哲学！

我们预计公司19-21年业绩分别为3.27/4.67/6.16亿元，+45.6%/42.6%/32.1%yoy，当前股价对应P/E分别为31x/22x/17x，维持买入评级。风险提示：白酒行业剧烈变革，老旧市场进展不达预期。食品饮料12月金股1：五粮液

其中消费板块2019二季度持仓比例为41.71%，较一季度大幅提升了4.16个百分点，重回2018年上半年市场抱团消费时的高位配置水平，该水平已经达到了2009年以来消费板块的最高点位置。大金融板块二季度持仓比例在25.04%，相较上季度配置提升了0.73个百分点。目前大金融板块的持仓比例仍处于2009年以来的相对中低位水平，似乎有出现2015年以后幅度较为明显提升的迹象。大金融板块配置比例提升的贡献来源于银行和非银行业，同样是受到了抱团大金融蓝筹龙头的影响所致。

七、投资公司从业人员情况注册投资公司通常没有员工，他们通过与其他公司签署协议为基金提供服务。除单位投资信托以外，美国的基金通过基金理事会（基金董事会）对基金的管理进行监督，并代表着基金持有者的利益。基金与其服务提供商的全部重要协议，包括基金投资顾问的咨询协议，必须经过基金理事会批准。