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考虑到3Q19盈利增速超预期，我们将19/20年净利润增速预测由此前的8.5%/9.3%调整至12.6%/9.3%。光大银行作为我们低估值基本面拐点的银行股首推标的，鉴于当前ROE仍偏低，给予目标估值0.9倍20年PB，对应目标价6.14元，维持买入评级。

风险提示：“四普”上修GDP增速幅度超预期；猪价涨幅再超预期。固定收益如果考虑地方政府隐性债务，我国政府杠杆率扩张空间其实十分逼仄，按照IMF计算， 2019 年考虑隐性债务后的政府杠杆率为80.1%，对应的赤字率调整空间也有限。这两年财政收入同比增速显著下滑，财政结余资金和调入资金是此前构成积极财政稳定赤字的重要因素，考虑到这个空间也在不断收窄，再加上决策层可能还是对 3% 有所坚持。我们估计2020年赤字率还是定在3%附近。

有不少业内人士均表示，科创板第一股的华兴源创并没有面向公募等机构投资者的战略配售。究其原因可能是其此次发行量不足8000万股。据悉，华兴源创本次拟公开发行股票不超过4010万股，拟融资10.09亿元。而根据科创板股票公开发行自律委员会6月初发布的《关于促进科创板初期企业平稳发行的行业倡导建议》：“首次公开发行股票数量在8000万股以下且募资额不足15亿元的企业通过初步询价直接确定发行价格，不安排除保荐机构相关子公司跟投与高级管理人员、核心员工通过专项资产管理计划参与战略配售之外的其他战略配售，不采用超额配售选择权等。”

在萨博申请破产之后的2012年，蒋大龙和他的国能新能源，用2.56亿美元收购了萨博9-3全部知识产权、工装模具、工厂以及各种设备。大星研究了一下蒋大龙的创业史，上世纪8，90年代，曾经在央行和工行工作过的他，自称在去瑞典学习时萌发了将瑞典技术引入国内的想法。

清华大学中美关系研究中心高级研究员周世俭告诉21世纪经济报道，他对即将到来的中美高级别磋商保持着谨慎乐观。“自去年11月中美两国元首通话以后，美国总统特朗普对中美经贸关系的表态一直比较克制，对于双边磋商也整体持建设性的推进态度；另一方面，本月初的副部级磋商由两天延长至三天，在多个问题上取得了进展。”

图片来源：摄图网而第二个问题是：科创板新股上市首日会不会破发？值得注意的是，在科创板市场化发行的背景下，未来科创板新股可能出现上市首日就破发的情况。所以科创板打新也不像以往新股发行时“一键打新”就行了，还需要投资者在决定打新前先进行甄别。据东方财富Choice数据统计，2009年10月30日首批28家创业板公司上市首日平均涨幅为106.23%；在之后的将近8个月内，创业板新股没有出现上市首日破发的情况。首只上市首日破发的新股出现在2010年6月25日，上市首日股价下跌3.25%。