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杨珉表示：“在我们行有授信的企业，大部分的融资需求都能得到满足。抽贷主要是一些小型银行，大银行毕竟规模大，也愿意承担一定的社会责任。”对于债券融资余额较大的企业，杨珉表示，银行确实存在顾虑。银行担心贷款企业的债券再融资受阻，导致企业资金链紧张，进而牵连银行授信。

第四条 消防救援衔高的人员对消防救援衔低的人员，消防救援衔高的为上级。当消防救援衔高的人员隶属于消防救援衔低的人员时，担任领导职务的或者领导职务高的为上级。第五条 国务院应急管理部门主管消防救援衔工作。第二章 消防救援衔等级的设置第六条 消防救援衔按照管理指挥干部、专业技术干部和消防员分别设置。

如前文所述up，down组合是同一个基金组合在前面一年和后面一年的不同表述，其基金成分是一样的，目的就是研究同一基金在前面一期和后面一期的相关性。最后，我们要假设，因子模型中的残差，和（8）式的残差是相互独立的。从2010年到2018年，一共八年，由于考虑到基金经理切换，如前文所述，每年度筛选基金，只考虑当年和下一年都没更换过基金经理的基金，当年的是up组合，下一年的是down组合，这样一共有7年7组的被估计的alpha数据，来估计（8）的系数。由于我们每年度，重新选样本，年与年间样本独立，这样（8）式的估计项，不会随着年与年之间的残差的相关性而造成估计系数的t值被夸大。所以，和Baks不同的是，我们这种分析方式就不需要假设（8）式残差项的分布在各年间相互独立，估计系数更稳健。换句话说，这种方法下，如果得出可持续性存在的结论，那么这个结论更可信。

平均发行市盈率53.4倍在科创板快速推进的背景下，距离首批科创板企业开市仅剩一周的时间，目前科创板25只“星宿股”的发行价格已经全部出炉。经Wind数据统计计算，科创板“星宿股”的平均发行价格为29.2元/股。具体来看，科创板“星宿股”发行价格集中在20-40元/股的区间范围。其中乐鑫科技的发行价格最高，为62.6元/股，是首批科创板企业中唯一一家每股发行价格在60元以上的企业。紧随其后的是方邦股份，该公司最终的发行价格为53.88元/股。科创板“星宿股”中发行价格最低的是中国通号，每股的发行价格仅为5.85元/股。

配置方面，渤海证券指出，投资者应重点关注中报预期良好，并在此轮下跌中存在错杀的标的。东北证券认为，当前市场环境考验投资标的质地，中报将成为后续行情演化的重要线索。预计下半年盈利确定性的兑现将成市场主要的驱动力量，企业内生性增长将成为选股重要因素。

责任编辑：王嘉源抢滩东南亚 中国互金公司出海的挑战与隐忧时代周报记者 王心昊下南洋，到东南亚去寻觅广阔蓝海，正成为国内金融科技公司的集体选择。国家金融与发展实验室发布的《2017中国消费金融创新报告》中显示，当前中国消费金融市场规模近6万亿元，如果按照20%的增速预测，2020年，消费信贷的规模可超过12万亿元，成为全球最大的消费金融市场。但与高速增长的金融市场一同而来的，还有同业之间的竞争日趋激烈、增长放缓，中国金融企业为了追求新的增长点，逐渐把目光投向海外。